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燃油期货王者归来 仅8天涨12% 单日成交量近百万手

2019-01-03 15:38

7月25日,380燃油回归期货市场仅8天,连续上涨355点,近12%涨幅。今日单日成交量为最大超过80万手,是昨日两倍之多。今日盘中最高涨幅5.33%,接近涨停。

380燃油期货主力合约 380燃油期货主力合约

新加坡库存低位 污染担忧影响燃料油供应

新加坡7月24日消息,新加坡380-cst燃料油码头升水周二延续升势,飙升至数月高位,贸易商表示目前市场成品级船用燃料油供给不足。 贸易消息人士称,对于美国向新加坡出口的燃料油受苯酚和苯乙烯污染的担忧,帮助进一步紧缩了船用燃料油的供给,并支撑了码头升水。

2017年我国燃料油进口49%来自新加坡,新加坡燃料油库存情况对国内燃料油价格有较大影响。新加坡国际企业发展局公布的数据显示,截至7月18日当周,新加坡陆地燃料油库存1962.4万桶同比下降13.8%。

燃料油整体需求持稳 未来消费仍集中于船用油

近年来,由于天然气、液化气、煤炭等替代品竞争加剧,陆上工业对于燃料油需求有所下降。好在船用燃料油无更低成本的替代品,随着水上交通运输业发展,船用燃料油需求仍保持稳定增长,并成为燃料油需求占比最大的领域。

燃料油是从原油中提炼出汽、煤、柴油之后分离出来的剩余产物,在成品油产品中所占比例一直不高,但却是国内油品中市场化程度最高的品种,广泛用于船舶动力燃料、加热炉燃料、冶金炉燃料和其他工业炉燃料。

燃料油作为炼油工艺过程中的最后一种产品,产品质量控制有较强特殊性,制约因素多,包括原油品种、加工工艺、加工深度等,因而根据不同标准有着不同分类。

按照出厂时是否形成商品,燃料油可分为商品燃料油和自用燃料油;按照加工工艺流程,燃料油可分为常压重油、减压重油、催化重油和混合重油;按照使用用途,燃料油分为船用内燃机燃料油和炉用燃料油。

燃料油与其他石油产品市场关系密切,同样受到地缘政治、原油市场、金融市场及市场供求变化等影响。在燃料油方面,我国也是全球最大的燃料油需求市场,以及全球最大的燃料油进口国,对外依存度较高。

不过,近年来,我国不断提高原油利用价值,燃料油产量有较大提升。据前瞻产业研究院发布的《中国燃料油行业投资战略规划分析报告》数据显示,燃料油产量从2011年的1767.4万吨增至2013年2541.7万吨,燃料油进口量则由2005年的2883.9万吨下降到2014年的1782.6万吨。

随着我国能源结构调整,经济下行压力加大,燃料油消费市场需求不会有大的波动,将继续保持稳定。值得一提的是,在燃料油进口量和产量此消彼长下,对外依存度有望下降。

从燃料油消费需求结构来看,石油石化行业、交通运输行业仍将占据主导地位,工业、民用和电力行业燃料油消费有所减少。特别是在船用油方面,燃料油依然有不少增长空间。

这是因为运输船舶对动力燃油有一定理化指标要求,加上燃料油成本低,船用燃料油需求将维持稳定增长。国内燃料油企业要把握好新的市场形势,生产适应市场的品种,推广环保新技术,才是迎来可持续发展。

国内燃料油相关背景信息

1 、我国燃料油的市场化程度如何?

燃料油是目前我国石油及石油产品中市场化程度较高的一个品种。在 2001年10月15日国家计委公布的新的石油定价办法中,正式放开了燃料油的价格,燃料油的流通和价格完全由市场调节,国内价格与国际市场基本接轨,产品的国际化程度较高。从2004年1月1日起,国家取消了燃料油的进出口配额,实行进口自动许可管理,我国燃料油市场与国际市场基本接轨。

2、我国燃料油市场供应情况如何?

在目前我国燃料油资源的供应总量中,进口资源大约占到 50%以上。从1995年到2003年,我国石化行业原油加工量从1995年的1.3亿吨增长至2003年的2.5亿吨,但国内炼厂燃料油产量逐年下降,已由1990年的3268万吨减少到 2003年的2004万吨,减少了38.68%,而燃料油进口却增势迅猛,进口量由65万吨一直增加到2003年的2378万吨,增长了近36倍,占据了国内燃料油市场的半壁以上江山。目前燃料油已成为除原油以外进口量最大的石油产品。商务部2017年发布燃料油非国营贸易进口允许量为1620万吨。

商务部2017年发布燃料油非国营贸易进口允许量为1620万吨 商务部2017年发布燃料油非国营贸易进口允许量为1620万吨

3、我国燃料油的生产集中度如何?

我国燃料油主要由中国石油和中国石化两大集团公司生产,少量为地方炼厂生产。 2003年全国燃料油产量为2004万吨,两大集团公司燃料油产量1475万吨,占全国总产量的70%左右。从燃料油生产地域来看,明显呈现地区集中的态势。华东和东北地区的产量远远大于其他地区。

4、我国燃料油进口来源主要有哪些?

从进口来源地来看,我国的进口燃料油主要来自周边国家和地区。其中 80%以上的进口来自韩国、新加坡和俄罗斯。近年由于俄罗斯燃料油质优价廉,进口量在不断攀升。

5、我国燃料油现货市场竞争度如何?

我国经商务部批准具有燃料油进出口经营权的企业共有70余家,这些企业可以直接从事燃料油的进出口业务。进口燃料油的品种中高硫燃料油大约占80%,中低硫燃料油大约占20%。另外,拿广东省来说,具有燃料油经营资格的贸易公司有数百家,此外还有大量的燃料油终端用户。从事燃料油贸易的公司组成形形色色,数目众多,国家、集体、私人公司互相竞争,没有任何一家公司能够在燃料油市场上取得优势地位。从经济学角度来看,广东燃料油市场是一个近似于完全竞争的市场。

380燃料油期货合约

经过对过往经验的总结和对现有市场的分析,以及借鉴原油期货的相关经验,上海期货交易所对180燃料油合约进行了修订,全新的380燃料油期货合约被推出。新旧合约有哪些主要区别。

上海期货交易所380燃油合约 上海期货交易所380燃油合约

交易单位:由50吨/手变为10吨/手,将降低中小投资者的参与门槛,有利于增加交易的活跃程度。

报价单位:维持元/吨不变,但是与原油期货价格一样采用了净价交易,报价不含关税、增值税和消费税,这是与原来180燃料油合约的最大区别。

合约月份:加入了春节月份合约。

交易保证金和涨跌停板:交易保证金为合约价值的10%;涨跌停板幅度为6%。第一个交易日的涨跌停板幅度为基准价的12%。

交易时间:夜盘交易时间为21:00-23:00。

交割品级:交割标准品从180变为380,依然采用了3.5的高硫燃料油,主要是考虑到目前市场使用的高硫燃料油占比超过了95%,同时,兼顾环保政策的要求,亦可采用含硫量为Ⅱ级的燃料油进行交割。

交割地点:由于新合约采用了保税交割,交割油库必须具有保税仓库经营资质。

关于燃料油进口及消费等相关税率

在进口环节的税收方面,进口燃料油的关税为 6%,增殖税为17%,综合税率为24.02%。

根据国家税务总局、国家财政部发布的《关于继续提高成品油消费税的通知》,2015年1月13日起,汽、柴油消费税单位税额每升分别提高0.12元和0.10元,汽油、石脑油、溶剂油和润滑油的消费税提升至1.52元/升,柴油、航空煤油和燃料油消费税提升至1.2元/升。这已经是2014年11月底以来第三次提高成品油消费税税率,目前成品油税负比例已增至45%左右。

目前各项税收占成品油价格的比重应该提升到44%至45%左右了,这意味着消费者每加一元钱的汽油,就包含0.45元的税。

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